Vo štvrtok 17. decembra zasadala Banková rada Českej národnej banky a na programe dňa boli úrokové sadzby. Tie boli naposledy zmenené v reakcii na prvú vlnu pandémie koronavírusu v apríli tohto roku, kedy ich ČNB výrazne znížila s cieľom pomôcť slovenskej ekonomike. A hoci bol ich opätovný nárast niektorými odborníkmi už očakávaný, banková rada ich jednomyseľne ponechala na súčasnej úrovni.
Dvojtýždňová repo sadzba tak naďalej zostáva na 0,25 %, diskontná sadzba na 0,5 % a lombardná sadzba na 1 %. Toto rozhodnutie sa podľa tlačovej správy ČNB opiera o novembrovú makroekonomickú prognózu a o vyhodnotení informácií získaných od jej spracovania. Ukazuje sa, že s prognózou je konzistentný ako stabilita trhových úrokových sadzieb, tak ich postupný nárast v ďalšom období. Podľa bankovej rady sú riziká a neistoty prognózy v kontexte prebiehajúcej druhej vlny pandémie stále veľmi výrazné.
„Nemožno jednoznačne povedať, že by realita doslova kopírovala prognózy Českej národnej banky z novembra tohto roku. Celkový vývoj sa od nej ale nijako výrazne neodchyľuje. Je však pravda, že napríklad vývoj tuzemskej ekonomiky bol v lete o poznanie pozitívnejší, než sa očakávalo. Mohlo za to hlavne uvoľnenie protiepidemických opatrení, ktoré ekonomike dalo šancu chytiť druhý dych. To bolo síce krátke, ale pomohlo. O sedem percent tak napríklad vzrástol hrubý domáci produkt a tým sa zmiernil jeho medziročný prepad,“ hovorí Jaroslav Brychta, hlavný analytik brokerskej spoločnosti XTB.
Prekvapivé potom bolo aj zastavenie rastu spotreby vlády a rýchly prepad súkromných investícií, čo podľa Brychtu vypovedá o možnom scenári na nasledujúci rok. „Hoci sa teraz ČNB k zvyšovaniu úrokových sadzieb nepriklonil, je to na programe dňa, a to už v prvej polovici budúceho roka. Spomínaný prepad súkromných investícií však naznačuje investičné škrty v podnikateľskom sektore, ktoré nemusia mať krátkodobý charakter. Ostatne podľa spomínanej tlačovej správy sa výkon slovenského hospodárstva nedostane na úroveň pred pandémiou ani na konci roka 2022.“
Očakávaný vývoj tak naďalej nahráva novým obchodníkom, ktorí zvažujú vstup do sveta investícií. „Na vzostupe sú a ďalej budú spoločnosti podnikajúce v online prostredí, v elektronických platbách alebo prevádzkovatelia streamovacích služieb. Naopak sa nemusia úplne vyplatiť investície do spoločností z postihnutých odborov, čo je hlavne cestovný ruch, v ktorom je podľa údajov OSN globálne ohrozených 120 miliónov pracovných miest. Čo sa investícií podrobnejšie týka, odporúčam zhliadnuť záznam z novembrovej online investičnej konferencie, ktorý sme sprístupnili zadarmo. Na konferencii sme sa zaoberali investičnými výhľadmi a trendmi pre budúci rok a je možné sa z nej dozvedieť aj konkrétne stratégie investorov na rok 2021,“ uzatvára Jaroslav Brychta za XTB.
